Pelningumo, rizikos ir likvidumo ryšys

palyginimai

Šios trys sąvokos yra finansinio turto, kuris turi nustatytą ir logišką ryšį tarp jų, charakteristikos.

Paprastai tarp rizikos ir grąžos yra teigiamas ryšys. Kadangi jei tikimybė patirti nuostolių yra didesnė, skolininkas turės pasiūlyti didesnę naudą kreditoriams. Priešingu atveju bus labai sunku gauti finansavimą.

Štai kodėl, pavyzdžiui, neišsivysčiusių šalių skolos duoda didesnę grąžą nei išsivysčiusių šalių. Priešingai, skolininkui, kuris siūlo didesnį saugumą, nereikės žadėti tiek daug naudos, kad galėtų finansuoti save. Jums bus lengviau rasti konservatyvaus profilio investuotojus, kurie būtų pasirengę paaukoti būsimą naudą mainais už savo investicijų užtikrinimą.

Pelningumas, rizika ir likvidumas

Kai finansiniame turte yra mažiau likvidumo, tikėtinas pelningumas yra didesnis, nes bus sunkiau parduoti tą turtą, kai norime jo atsikratyti. Pirmiausia trumpai atskleiskime ir paaiškinkime šias sąvokas:

Kainos efektyvumas

Pelningumas reiškia pelną, gautą iš turto, palyginti su jo įsigijimo savikaina (turto gebėjimas gauti palūkanų ar kitokią grąžą pirkėjui arba investuotojui).

Pelningumas = pelnas / įsigijimo savikaina

Pavyzdys: perkame obligaciją už 1000, o pasibaigus terminui sutinkame gauti 1030, gautume 30 pelno, taigi gautas pelningumas būtų buvęs 30/1000 = 0,03, tai yra 3%.

Rizika

Turto rizika priklauso nuo tikimybės, kad pasibaigus terminui emitentas laikysis sutartų pelningumo ir finansinės amortizacijos sąlygų. Tai yra, remiantis mūsų ankstesniu pavyzdžiu, tai reiškia tikimybę, kad pasibaigus obligacijos sutarčiai, iš kurios mes ją nusipirkome, ji iš tikrųjų mums sumokės 1 030. Kuo didesnė nemokėjimo ar sąlygų pažeidimo tikimybė, tuo didesnė rizika.

Įprasta rizika matuoti matematinės dispersijos būdu. Be to, finansų rinkose reitingų agentūros dažniausiai deda „užrašus“ apie įmonių galimybes nevykdyti įsipareigojimų arba nevykdyti įsipareigojimų.

Rizika priklauso nuo emitento mokumo ir garantijų, kurias jis įtraukia į nuosavybės teisę.

Likvidumas

Turto likvidumas matuojamas tuo, kaip lengva ir patikima jį paversti pinigais per trumpą laiką nepatiriant nuostolių. Todėl pinigai yra likvidžiausias egzistuojantis turtas, o ne mažiausiai likvidus, kuris yra tikrasis turtas. Nekilnojamojo turto pavyzdys galėtų būti namas.

Taupymas ir terminuotieji indėliai kredito įstaigose yra labai likvidus finansinis turtas.

Pelningumo, rizikos ir likvidumo ryšys

Kai šios sąvokos bus paaiškintos, atskleisime jų ryšį:

  • Didesnė rizika ir didesnis pelningumas: kiekvienas, kuris ketina investuoti į turtą, įvertins jo tikimybę nevykdyti įsipareigojimų arba negauti iš pradžių sutartų sąlygų. Kuo didesnė tikimybė, kad emitentas negalės įvykdyti sąlygų, tuo didesnės grąžos investuotojas pareikalaus mokėjimo už rizikos prisiėmimą.
  • Mažesnis likvidumas ir didesnis pelningumas: kuo sunkiau investuotojui turimą turtą konvertuoti į pinigus, tuo didesnės grąžos jis reikalauja iš turto. Tai pateisinama tuo, kad investuotojas šiandien aukoja savo perkamąją galią. Negalėdamas disponuoti savo investuotais pinigais norimu laiku, tai būtų suprantama kaip mokėjimas už perkamosios galios auką.
  • Didesnis likvidumas ir mažesnė rizika: kuo lengviau investuotojui konvertuoti turtą į pinigus, tuo mažesnė rizika. Įsivaizduokime, kad investuotojas nori paversti turtą į pinigus, kurie neleidžia to padaryti per trumpą laiką. Norėdami jį parduoti, turėsite parduoti už kainą, paprastai mažesnę už tikrąją kainą. Kai kuriais atvejais turtas gali būti konvertuojamas į pinigus prieš jo išpirkimo terminą, tačiau taikant komisinį mokestį, kuris sumažins jo pelningumą.

Tai, kas išdėstyta pirmiau, apibendrinta toliau pateiktame trikampyje. Šis trikampis labai gerai atspindi pelningumo, rizikos ir likvidumo ryšį:

Iš aukščiau pateikto trikampio matyti, kad mes negalime visko turėti. Kitaip tariant, nėra investicijų be rizikos, didelio pelningumo ir didelio likvidumo.

Žymos:  reitingą finansų nuomonę 

Įdomios Straipsniai

add