Saugumo riba

maišas

Saugumo marža yra sąvoka, naudojama investuojant į vertę, kuri rodo skirtumą tarp vertybinio popieriaus vidinės vertės ir dabartinės jo kainos.

Saugos ribos koncepcijos kūrėjai buvo Benjaminas Grahamas ir Davidas Doddas 1934 m. Tais metais, kai buvo išleista pirmoji jų knyga pavadinimu „Saugumo analizė“. Ispaniškai tai galėtume išversti kaip „Saugumo analizė“. Šios knygos dėka abu autoriai laikomi vertybinių investicijų tėvais. „Saugumo analizėje“ jie kalbėjo apie principus ir metodus, kuriuos reikėtų taikyti analizuojant finansinius vertybinius popierius.

Metodas, kurį Grahamas ir Doddas moko savo publikacijoje, yra bandymas išsiaiškinti vidinę finansinės garantijos vertę. Tai yra, pabandykite sužinoti, kokia yra tikroji vertė. Kai tik apskaičiuojama tikroji vertė, ji lyginama su rinkos kaina. Lyginant jį, investuotojas turi nuspręsti, ar vertybinis popierius yra patrauklus, ar ne. Kitaip tariant, jei jis pigus ar brangus.

Saugos ribos principas

Šios koncepcijos idėja yra pasiūlyti apytikslį rizikos matą. Vertės investuotojai aiškiai atskiria tikrąją arba vidinę vertę ir rinkos kainą. Šia prasme gali būti trys atvejai:

  • Sąžiningai vertinamas: Tai atsitinka, kai rinkos kaina yra lygi arba labai artima realiajai arba vidinei vertei.
  • Brangus užstatas: finansinis užstatas laikomas brangiu, kai rinkos kaina yra didesnė už jo tikrąją vertę.
  • Pigus vertybinis popierius: jei finansinio vertybinio popieriaus kaina yra mažesnė už jo tikrąją vertę, jis laikomas patraukliu vertybiniu popieriumi.

Jei vertybinis popierius yra pakankamai vertinamas arba brangus, vertės investuotojas nieko nedaro. Vertės investavimo filosofija yra pirkti pigias, bet potencialias įmones. Kitaip tariant, tai nėra tiesiog pigus pirkimas. Reikia pirkti pigiai ir gerai. Žinoma, iš kur mes žinome, koks pigus pavadinimas. Saugos riba mums padeda tai padaryti. Grafiškai jį galima pavaizduoti taip:

Saugumo ribos apskaičiavimas

Dabar, kai turime intuityvią idėją, ką reiškia saugos riba, sužinokime, kaip ji teoriškai apskaičiuojama. Saugos ribos formulė yra tokia:

Saugos marža = [1 – (rinkos kaina / vidinė vertė)] x 100

Kaip matyti iš formulės, tai dydis, kuris išreiškiamas procentais. Paprasčiau tariant, tai yra nuolaidos procentas, kuriuo vertybinis popierius yra įtrauktas į sąrašą. Taigi, jei vertė būtų 20%, galėtume sakyti, kad vertybinis popierius prekiauja su 20% nuolaida. Šnekamojoje kalboje jis tarsi sumažintas 20 proc.

Reikia pažymėti, kad nors tai labai paprastas skaičiavimas, jį apskaičiuoti labai sunku. Kodėl? Nes sunkumas yra tas, kad analizė yra pakankamai gera, kad iššifruotų jos vidinę vertę. Vidinei vertei apskaičiuoti naudojami metodai, žinomi kaip verslo vertinimo metodai. Tai metodai, apimantys kokybinius ir kiekybinius kintamuosius.

Saugos ribos pavyzdys

Įsivaizduokite įmonę, kurios akcijomis prekiaujama po 30 USD. Kaip vertės analizės pasekėjai ruošiamės vertinti įmonę. Tai yra, norint apskaičiuoti jo vidinę vertę. Norėdami tai padaryti, tiriame paskutinių finansinių metų metines ataskaitas, naudodami atitinkamus įmonės vertinimo metodus. Galiausiai, po ilgo tyrimo, mūsų skaičiavimai rodo, kad tikroji akcijų vertė yra 60 USD. Taikome saugos ribos formulę ir gauname, kad:

Saugos riba = [1 – (30 USD / 60 USD)] x 100 = 50 %

Kitaip tariant, įmonė prekiauja 50% žemiau savo tikrosios vertės. Kalbant apie Grahamą ir Doddą, mes nusileidžiame 0,5 USD už kiekvieną dolerį. Tai mes turime 50% nuolaidą.

Žymos:  kitas ar žinojai ką biografija 

Įdomios Straipsniai

add