Veiksminga portfelio riba

ekonominis-žodynas

Veiksminga portfelio riba yra rinka efektyviausių portfelių, ty tų, kurie siūlo didžiausią tikėtiną grąžą pagal skirtingus rizikos lygius, kuriuos galima prisiimti (arba mažiausią riziką už tikėtiną grąžą).

Ji pavaizduota grafiškai kaip kreivė, kurioje bet koks portfelis, kuris nėra aukščiau ribinės linijos, nebus efektyvus, todėl rizikuos be reikalo arba gaus mažesnę grąžą nei galėtų gauti, atsižvelgiant į prisiimamą riziką.

Todėl efektyvi portfelio riba atspindi optimalų santykį, kurį mes randame investicijų portfelyje tarp nepastovumo ir pelningumo, ty tarp naudos, kurią investuotojas galės gauti, ir rizikos, su kuria jis turės susidurti, kad tai padarytų.

Grafinis efektyvaus portfelio ribos vaizdavimas

Finansų pasaulyje dažniausiai egzistuoja teigiamas rizikos ir pelningumo ryšys, kuo didesnis pelningumas, tuo didesnė rizika, nes jei projekte tikimybė patirti nuostolių yra didesnė, skolininkas turės pasiūlyti didesnę naudą kreditoriams, kitaip bus labai sunku gauti finansavimą. Prie efektyvių portfelių ribos nerizikingas turtas yra portfeliai, kurių dispersija yra minimali ir yra kairėje nuo ribos. Didėjant rizikai, didėja ir pelningumas.

Šis ryšys tarp rizikos (kurios finansų srityje paprastai yra nepastovumas, rodomas standartiniu nuokrypiu) ir pelningumo (procentais nuo nominalios investuotos sumos) gali būti pavaizduotas grafiškai kreive, vaizduojančia efektyvų portfelio ribą (mėlyna linija diagramoje). aukščiau). Ši kreivė dar vadinama „Markowitz siena“ ir yra nuoroda priimant racionalius sprendimus dėl investicinių projektų.

Markowitz modelis

Nėra bendros Markowitz ribos visiems portfeliams ir situacijoms, nes kiekvienu atveju vertės keisis pagal situaciją rinkoje. Jei mažesnės rizikos turto grąža bus artima nuliui, kreivė nustums žemyn ir investuotojai privers daugiau rizikuoti, kad gautų tokią pat grąžą kaip ir anksčiau.

Galiausiai svarbu atkreipti dėmesį į tai, kad rinkos situacija (ty pelningumo ir rizikos santykis, kuris yra veikiamas visiems agentams) yra tai, kas apibrėžia kreivės formą, tačiau nuo tada sprendimą sprendžia kiekvienas investuotojas. kuriame Markowitz sienos taške turėtumėte išsidėstyti. Taigi, kol konservatyviausi sieks pozicijų kairiojoje kreivės zonoje (kur nepastovumas yra arčiau nulio), tie, kurie mažiau nebijo rizikos, tai darys dešinėje, siekdami didesnio pelningumo net esant galimybei patiria didesnių nuostolių.

Žymos:  palyginimai finansų garsios frazės 

Įdomios Straipsniai

add